Risco climático entra na análise de crédito e seguros no Brasil

A ESGreen lançou, na Febraban Tech, um índice de risco climático que projeta o impacto do clima sobre garantias e carteiras financeiras em janelas de 7 a 60 dias. O produto expõe uma lacuna estrutural: a análise de crédito tradicional no Brasil não incorpora a variação do valor de garantias físicas por risco climático.

Contexto: o clima como variável ausente na análise de crédito

O IRC-ESGreen, apresentado em 24 de agosto durante a Febraban Tech em São Paulo, combina dados climáticos, ESG e operacionais em um único índice. A composição é de 60% de risco climático, 30% de risco ESG e 10% de risco operacional, atualizada a partir de dados públicos, imagens de satélite e condições climáticas globais processados a cada quatro horas.

A resolução espacial gira em torno de 3 a 5 quilômetros, o que permite avaliar um imóvel, uma safra ou uma planta industrial específica, não apenas uma macrorregião.

Segundo o CEO da ESGreen, Mauricio Rodrigues, o mercado ainda opera com “grandes estruturas computacionais e modelos que olham o passado para fazer projeções estatísticas”, abordagem que ele considera insuficiente diante da mudança climática atual.

Um piloto do índice em mais de mil áreas produtivas da Região Sul identificou exposição a eventos climáticos extremos em 94,3% da carteira analisada. A empresa afirma ter cerca de 60 instituições financeiras e seguradoras como clientes e diz operar sem aporte externo, com crescimento anual entre 90% e 100% nos últimos três anos.

O lançamento também responde a um cenário regulatório específico. A Resolução CMN 4.945/2021 já exige identificação, mensuração e monitoramento de riscos climáticos em carteiras de crédito, e a Circular Susep 666 determina que seguradoras incorporem risco climático na precificação de produtos.

A esse conjunto se soma a Resolução CNSP 485/2025, que passou a vigorar em 3 de maio de 2026 e estabelece critérios ambientais, sociais e climáticos para o seguro rural, incluindo exigência de cadastro ambiental regular como condição de apólice.

Análise ContraPonto: a garantia que perde valor sem que o score perceba

O que o lançamento da ESGreen escancara não é a novidade da tecnologia climática em si, mas uma lacuna que o mercado de crédito brasileiro convive há anos sem tratar como prioridade: o valor de uma garantia física muda com o clima, e a análise de crédito tradicional trata esse valor como estático.

Um imóvel rural dado em garantia de crédito PJ, um veículo financiado em área sujeita a enchente recorrente, um imóvel residencial em encosta de risco: em todos esses casos, o modelo de score avalia a garantia no momento da concessão e raramente revisita essa avaliação à luz de eventos climáticos que se tornaram mais frequentes.

Isso importa duplamente para quem trabalha com crédito e cobrança. Na ponta da concessão, a garantia sobreavaliada eleva o risco de perda em caso de sinistro ou de execução, porque o valor de recuperação real fica abaixo do que o contrato supõe.

Na ponta da cobrança e recuperação de bens, uma garantia degradada pelo clima é mais difícil de liquidar pelo valor esperado. Isso reduz a taxa de recuperação efetiva (recovery rate, indicador que mede quanto do valor devido a operação consegue reaver) da carteira inadimplente.

O piloto da ESGreen no Sul do Brasil, região que concentra parte relevante do crédito rural e industrial do país, ilustra a escala do problema: 94,3% da carteira testada tinha algum grau de exposição a eventos extremos. Mesmo que esse piloto não seja representativo do país inteiro, o número sinaliza que a exceção climática na análise de crédito está deixando de ser exceção.

Há também um ponto de atenção regulatória que credores e seguradoras não podem mais tratar como tema de nicho ESG. Com a Resolução CNSP 485 em vigor para o seguro rural e a Resolução CMN 4.945 já cobrando gestão de risco climático em crédito, a ausência de metodologia própria para precificar esse risco deixa de ser lacuna técnica.

Passa a ser também lacuna de conformidade, e conformidade é terreno que auditoria e Banco Central cobram com prazo, não com boa vontade.

Para as fintechs e bancos que operam originação de crédito com garantia real, o desafio não é apenas técnico: é de dado. Poucas instituições brasileiras têm hoje modelo interno que cruze geolocalização da garantia com projeção climática de médio prazo.

É exatamente esse vácuo que startups como a ESGreen, e concorrentes que devem surgir no mesmo espaço, tentam preencher primeiro. Quem não desenvolver essa capacidade internamente vai comprá-la de terceiros, cedo ou tarde.

O que fazer com essa informação

Gestores de crédito, risco e cobrança podem começar a tratar risco climático como variável de carteira com passos concretos:

• Mapear a exposição climática das garantias já concedidas. Cruzar a geolocalização de imóveis e veículos financiados com dados públicos de risco de enchente, seca e deslizamento é o primeiro passo, mesmo antes de contratar qualquer solução comercial.
• Revisar a política de reavaliação periódica de garantias. Garantias físicas em áreas de risco climático elevado merecem reavaliação mais frequente do que o padrão atual do mercado, hoje concentrado apenas no momento da concessão.
• Incorporar risco climático à precificação de crédito com garantia real. Spread e exigência de garantia adicional podem refletir a exposição climática da região, não apenas o histórico de crédito do tomador.
• Ajustar a régua de recuperação de bens em áreas de risco. Estratégias de cobrança que dependem de execução de garantia física precisam considerar a possibilidade de desvalorização por evento climático entre a concessão e a eventual retomada.
• Acompanhar a regulamentação da Susep e do Banco Central sobre risco climático. A tendência regulatória é de exigência crescente de metodologia própria para essa variável, tanto em crédito quanto em seguros.

O risco climático deixou de ser um tema de relatório de sustentabilidade e virou variável de precificação de crédito. Quem tratar esse dado como acessório hoje corre o risco de descobrir, tarde demais, que a garantia que sustentava a carteira já valia menos do que o contrato registrava.

Para entender como outra frente de dados, a do open finance, também pressiona os modelos de risco do crédito brasileiro, veja a cobertura ContraPonto sobre adesão a dados abertos nesta edição.

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