Brasil deve migrar para novo modelo de funding no crédito imobiliário, afirma Galípolo

A economia brasileira vive um momento de crescimento intenso, com inflação elevada e um mercado de crédito imobiliário que exige mudanças estruturais. Em audiência na Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado, o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, alertou para a necessidade de o Brasil migrar para um novo modelo de funding no setor imobiliário, dada a queda na poupança e a necessidade de fontes mais sustentáveis de financiamento.

Segundo Galípolo, indicadores como o mercado de trabalho e a atividade econômica nos diversos setores revelam que a economia brasileira está “bastante aquecida”. Esse dinamismo ocorre mesmo com a taxa básica de juros (Selic) em 14,25% ao ano, conforme a última decisão de política monetária do Banco Central. O objetivo dos juros altos é conter a inflação, mas o ritmo da atividade ainda segue forte, o que pode dificultar o controle dos preços.

Inflação persistente e desancoragem das expectativas

A inflação continua acima da meta contínua de 3%, afetando diferentes setores da economia, como serviços, bens industriais, alimentos e preços administrados. O presidente do BC ressaltou que há uma desancoragem das expectativas inflacionárias do mercado, o que torna o controle de preços mais difícil. Ele também destacou que a política monetária no Brasil pode não estar funcionando com a mesma efetividade de outros países, mencionando que alguns canais de transmissão estão “entupidos”.

Impacto do cenário internacional na economia brasileira

Outro ponto levantado por Galípolo foi a influência do cenário externo na economia brasileira. Ele destacou as incertezas em relação à política econômica dos Estados Unidos, especialmente no que diz respeito às tarifas comerciais, que podem afetar negativamente as cadeias produtivas e desacelerar a economia global. Essa instabilidade impacta diretamente os preços no Brasil e reforça a necessidade de atenção redobrada da política econômica nacional.

Novo modelo de funding para o crédito imobiliário é urgente

Um dos alertas mais importantes feitos por Galípolo foi sobre o crédito imobiliário no Brasil. Atualmente, esse mercado depende fortemente dos depósitos em caderneta de poupança, que vêm apresentando queda. Com isso, há uma necessidade urgente de migrar para fontes alternativas de funding. O presidente do BC afirmou que já estão sendo discutidos modelos de captação mais próximos ao mercado de capitais, como securitizações, emissões de letras imobiliárias e outros instrumentos financeiros.

Esse movimento visa garantir a continuidade do financiamento habitacional no país, especialmente em um contexto de demanda crescente e escassez de recursos nas fontes tradicionais.