Crescimento do crédito em maio de 2025 indica estabilidade no mercado, aponta Febraban

A mais recente Pesquisa Especial de Crédito da Febraban (Federação Brasileira de Bancos) aponta que a carteira de crédito do Sistema Financeiro Nacional (SFN) deve ter registrado um crescimento de 0,5% em maio de 2025 na comparação com abril. Embora o ritmo esteja estável, os dados refletem um cenário de solidez, impulsionado principalmente por linhas de crédito com recursos direcionados.

Crescimento anual continua forte, apesar de leve desaceleração

Na comparação com maio de 2024, o avanço na carteira de crédito é estimado em 11,4%, uma leve desaceleração frente ao crescimento de 11,5% registrado em abril. Apesar da pequena variação, o resultado indica que o crédito segue em trajetória de alta, o que demonstra resiliência diante de ajustes regulatórios e econômicos.

Carteira de crédito para empresas lidera crescimento mensal

O destaque no desempenho mensal é da carteira para pessoas jurídicas (PJ), que deve ter crescido 0,7% em maio. Dentro das operações com recursos livres, a alta estimada é de 0,5%, puxada principalmente pelo desconto de recebíveis. Esse movimento pode ter ocorrido em antecipação às mudanças propostas pelo governo federal sobre o IOF (Imposto sobre Operações Financeiras), especialmente nas operações de risco sacado.

Por outro lado, os bancos identificam um enfraquecimento nas contratações de capital de giro, linha de crédito que já sente os efeitos da elevação do IOF em maio.

Crédito PJ com recursos direcionados tem impulso de programas públicos

A Febraban também projeta um crescimento de 1,1% na carteira PJ com recursos direcionados, estimulada por programas com garantia do Tesouro Nacional, como o FGI-PEAC. Essas iniciativas continuam sendo fundamentais para manter o dinamismo do crédito empresarial em meio a um cenário de cautela regulatória.

Crédito para pessoas físicas mantém crescimento moderado

Entre as pessoas físicas, o crédito cresceu de forma mais moderada, com alta de 0,4% entre abril e maio. A carteira livre para PF subiu 0,5%, com destaque para o novo consignado privado, que embora esteja ganhando volume, tem principalmente substituído linhas de crédito mais caras, como o crédito pessoal. Esse efeito de substituição — conhecido como “rouba monte” — limita o impacto de expansão líquida.

Já na carteira direcionada para PF, houve avanço de 0,3%, impulsionado principalmente pelo financiamento imobiliário, que continua sendo uma opção atrativa no ambiente atual.

Concessão de crédito total cresce, mas com ajustes

As concessões totais de crédito também apresentaram alta, com crescimento estimado de 0,8% em maio na comparação com abril. No entanto, quando ajustados pela média de dias úteis, os dados mostram queda de 4% no período. Essa discrepância é explicada pela redução nas concessões de crédito PJ com recursos direcionados.

Ainda assim, no acumulado de 12 meses, o crescimento da concessão de crédito — com ajuste por dias úteis — deve alcançar 12,2%, reforçando a percepção de um setor robusto, mesmo diante de oscilações pontuais.

Expectativa é de atenção contínua às mudanças regulatórias

Segundo Rubens Sardenberg, diretor de Economia, Regulação Prudencial e Riscos da Febraban, ainda é cedo para avaliar o impacto total das medidas relacionadas ao IOF. No entanto, ele alerta que essas mudanças devem permanecer no radar dos bancos nos próximos meses, especialmente enquanto a MP tramita no Congresso Nacional.

Conclusão: estabilidade e apoio público sustentam expansão do crédito

Os dados de maio indicam que, apesar das incertezas regulatórias e de uma leve desaceleração em alguns segmentos, o crédito no Brasil segue em crescimento estável e sustentável. O papel dos programas públicos, especialmente os com garantia do Tesouro, tem sido decisivo para manter o ritmo positivo, especialmente no segmento empresarial.